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Der EPS-Konsens für Q2 liegt bei 2,04 USD — rund 7 % über dem Vorjahr. Die eigentliche Frage ist, ob das Smoke-Free-Portfolio die Bewertungsprämie von über 22x Forward-Gewinn weiter trägt.
Der Analystenkonsens erwartet 0,59 USD EPS und rund 32 Mrd. USD Umsatz — doch die eigentliche Frage ist, ob AT&T den Free-Cash-Flow-Pfad bestätigt, auf dem die gesamte Bewertungsgeschichte basiert.
Die EZB hat im Juni mit ihrer ersten Zinserhöhung seit September 2023 ein klares Signal gesetzt — und Isabel Schnabel hat am 25. Juni nachgelegt, dass der Rat „aus heutiger Sicht weiter erhöhen" müsse. Für Donnerstag dürfte der Einlagesatz bei 2,25 % bleiben, doch entscheidend ist Lagardes Kommunikation zum September: Märkte preisen bereits eine rund 70-prozentige Wahrscheinlichkeit eines weiteren Hikes ein, gestützt durch eine EZB-Inflationsprojektion von 3,0 % für 2026. Bricht der Lending Survey am Dienstag stärker ein als erwartet, kippt diese Kalkulation rasch.
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