3,36 USD EPS erwartet — aber ob McDonald’s die US-Besucherzahlen stabilisiert hat, ist die eigentliche Frage

Am 4. November 2026 legt McDonald’s vor Börseneröffnung seine Zahlen für das dritte Quartal vor. Der Konsens der Analysten liegt bei einem bereinigten EPS von 3,36 USD und einem Umsatz von rund 7,28 Mrd. USD. Das wären etwa 4–5 % mehr Gewinn und 3 % mehr Umsatz als im Vorjahresquartal — solides Wachstum auf dem Papier, aber die Messlatte liegt tiefer als noch vor einem Jahr.

Analystenerwartungen

Der EPS-Konsens wurde zuletzt leicht von 3,37 auf 3,36 USD gesenkt. Für das Gesamtjahr 2026 rechnen Analysten mit rund 12,88 USD bereinigtem EPS, nach 12,20 USD im Jahr 2025. Beim Umsatz gibt es je nach Quelle etwas Spielraum nach oben — einzelne Schätzungen reichen bis 7,4 Mrd. USD. Kritischer ist der Blick auf die vergleichbaren Umsätze: Weltweit wird nur noch ein Plus von etwa 1,4 % erwartet, gegenüber 3,6 % im Vorjahresquartal. Für den US-Markt deuten Bloomberg-Schätzungen sogar auf ein leichtes Minus von rund 0,5 % hin.

Bewertungskontext

McDonald’s wird aktuell mit einem KGV von etwa 21 gehandelt — keine extreme Bewertung für einen Franchise-Konzern mit stabilen Cashflows, aber auch kein Schnäppchen, das Enttäuschungen verzeiht. Das Analysten-Rating-Bild ist konstruktiv, aber nicht eindeutig bullisch: 15 Strong Buy, 4 Buy und 14 Hold. Wer auf einen klaren Aufwärtsimpuls durch die Zahlen setzt, braucht mehr als ein EPS im Rahmen der Erwartungen.

Was Anleger beachten sollten

Der eigentliche Stresstest ist der US-Markt. Rückläufige Restaurantbesuche und ein schwieriges Konsumumfeld haben McDonald’s dazu gebracht, stärker auf Value-Angebote und Rabattaktionen zu setzen. Das bringt ein strukturelles Problem mit sich: Mehr Frequenz durch niedrigere Preise hilft dem Umsatz nur begrenzt und belastet die Restaurantmargen. Gleichzeitig setzt das Unternehmen auf neue Getränkeangebote, um Besuche zu steigern — ob das im Q3 bereits messbar wirkt, ist offen.

Lohn- und Lebensmittelkosten bleiben ein Gegengewicht zum moderaten Umsatzwachstum. Ein EPS-Beat auf 3,38 USD oder darüber wäre positiv, reicht aber allein nicht aus, wenn die US-Comparable-Sales enttäuschen oder der Ausblick vorsichtig klingt. Umgekehrt könnte ein schwacher US-Absatztrend die Aktie belasten, selbst wenn der Gewinn passt. Das Verhältnis von Konsensrevision nach unten und gleichzeitig moderatem Wachstumsausblick ist kein Alarmsignal — aber es zeigt, dass der Markt die Latte bewusst tiefer gelegt hat.