55 % EPS-Wachstum erwartet — reicht das, oder ist bei KGV 37 schon alles eingepreist?

Amphenol berichtet am 28. Oktober 2026 vor Marktöffnung seine Zahlen für das dritte Quartal. Das Unternehmen ist einer der größten Hersteller von Steckverbindern und elektronischen Komponenten weltweit, und der Markt schaut diesmal besonders genau hin: Die Erwartungen sind hoch, die Bewertung ist es auch.

Analystenerwartungen

Der EPS-Konsens liegt bei 0,73 USD je Aktie, nach dem Zwei-zu-eins-Aktiensplit vom September 2026. Das entspricht einem Wachstum von rund 55 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Die eigene Guidance des Managements liegt bei 0,70–0,71 USD, der Konsens übertrifft also bereits das obere Ende der Prognose. Beim Umsatz erwartet der Markt 9,44 Mrd. USD, verglichen mit der Unternehmens-Guidance von 9,3–9,4 Mrd. USD. Auch hier liegt die Messlatte über dem, was das Management selbst in Aussicht gestellt hat.

Im Vorquartal hatte Amphenol mit 0,68 USD EPS den Konsens von 0,60 USD deutlich übertroffen, beim Umsatz waren es 8,76 Mrd. USD gegenüber erwarteten 8,26 Mrd. USD. Die Latte für einen ähnlich klaren Beat liegt diesmal höher.

Bewertungskontext

Das aktuelle KGV liegt bei rund 37. Die Aktie notierte zuletzt rund 11,8 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch, hat sich aber zuletzt wieder erholt. BofA hat das Kursziel von 99 auf 104 USD angehoben, auch Evercore ISI, Citi, UBS und Goldman Sachs haben ihre Ziele zuletzt nach oben angepasst. Der Analystenkonsens ist also klar bullish — was bei einem KGV von 37 bedeutet, dass viel Wachstum bereits im Kurs steckt.

Was Anleger beachten sollten

Der wichtigste Treiber ist die KI-Infrastruktur- und Rechenzentren-Nachfrage. Anleger werden konkrete Zahlen zu den IT-Datacom-Segmenten erwarten, nicht nur allgemeine Kommentare zum Marktumfeld. Daneben bleiben Automotive und Industrie relevante Endmärkte, die das Wachstum breiter abstützen.

Kritisch ist die Margenentwicklung. Bei einem Umsatzwachstum in dieser Größenordnung wird der Markt prüfen, ob die operative Marge stabil bleibt oder steigt. Ein EPS-Beat bei gleichzeitig schrumpfender Marge wäre kein gutes Signal.

Das eigentliche Risiko liegt beim Ausblick. Wer die Guidance für Q4 oder das Gesamtjahr nicht anhebt, riskiert eine „sell-the-news”-Reaktion, selbst wenn die Quartalszahlen die Erwartungen knapp übertreffen. Bei einem KGV von 37 kauft der Markt die Zukunft, nicht die Gegenwart.