Analysten halten an Buy-Ratings fest, aber Neutrons Verschiebung auf 2027 kostet Rocket Lab drei Quartale Wachstum

Drei Analysten, drei Kurszielsenkungen, und alle drei behalten ihr Kaufvotum. Das sagt einiges darüber aus, wie der Markt die heutige Nachricht einordnet: nicht als strukturelles Problem, sondern als Zeitplan-Enttäuschung mit echten Cashflow-Konsequenzen.

Rocket Lab hat den Erstflug der Neutron-Rakete erneut verschoben, diesmal von Q4 2026 auf 2027. Ursache ist ein Fertigungsfehler an der vorderen Treibstoffkuppel der ersten Raketenstufe. Citizens kürzte sein Kursziel von 130 auf 90 US-Dollar, Clear Street von 129 auf 105 US-Dollar, KeyBanc von 135 auf 100 US-Dollar. Needham (120 USD), Stifel (132 USD) und Cantor Fitzgerald (122 USD) ließen ihre Ziele unverändert und bestätigten ihre positiven Einstufungen.

Das Problem ist nicht die Technik allein. Neutron ist der Hebel, mit dem Rocket Lab in den Markt für mittelschwere Nutzlasten einsteigen will — ein Segment, das SpaceX mit Falcon 9 dominiert. Jede Verschiebung bedeutet: spätere Umsätze, längerer Weg zur Profitabilität, höherer Kapitalbedarf in der Zwischenzeit. Analysten rechnen damit, dass sich der Gewinnbeitrag um etwa drei Quartale nach hinten verschiebt.

Positiv bleibt der Auftragsbestand von rund 2,36 Mrd. US-Dollar, der zeigt, dass die Nachfrage nach Electron-Starts und Raumfahrtkomponenten intakt ist. Das operative Kerngeschäft läuft. Aber der Markt hatte Neutron bereits teilweise eingepreist — und nimmt diesen Anteil jetzt wieder heraus.

Der breitere Raumfahrtsektor stand in der vergangenen Woche ebenfalls unter Druck, getrieben von Startverzögerungen und dem anhaltenden Wettbewerbsdruck durch SpaceX. Rocket Lab verlor dabei stärker als vergleichbare Titel, was auf einen spezifischen Neutron-Abschlag hindeutet, nicht nur auf sektorweite Rotation.

• Citizens: Kursziel 90 USD (von 130 USD), Buy
• Clear Street: Kursziel 105 USD (von 129 USD), Buy
• KeyBanc: Kursziel 100 USD (von 135 USD), Overweight
• Needham: Kursziel 120 USD, Buy (bestätigt)
• Stifel: Kursziel 132 USD, Buy (bestätigt)