Auftragseingang plus 62 Prozent und Prognose angehoben, doch Lieferkettenrisiken bleiben eine offene Rechnung

Wer die Basler-Aktie in den letzten Quartalen beobachtet hat, kennt das Muster: solide Technologie, aber ein Bewertungsniveau nahe dem Zehnjahrestief, das wenig Spielraum für Enttäuschungen ließ. Die Neunmonatszahlen für 2026 drehen dieses Narrativ zumindest vorübergehend um.

Der Auftragseingang kletterte in den ersten drei Quartalen um 62 Prozent auf 278,6 Mio. Euro. Der Umsatz legte um 35 Prozent auf 227,4 Mio. Euro zu, das EBITDA mehr als verdoppelte sich auf 61,6 Mio. Euro. Das sind keine graduellen Verbesserungen — das ist eine Erholung mit Schwung. Basler nennt als Treiber die Halbleiter- und Elektronikfertigung, Rechenzentren und die Logistikautomation, und betont, besser als der Gesamtmarkt gewachsen zu sein.

Die Jahresprognose wurde entsprechend angehoben: Statt 270 bis 290 Mio. Euro erwartet das Unternehmen nun 295 bis 300 Mio. Euro Umsatz für 2026. Das obere Ende der alten Spanne ist jetzt die neue Untergrenze.

Berenberg zog prompt nach und hob das Kursziel von 29 auf 33 Euro an, Einstufung „Buy”. Die Begründung: starkes Wachstum bei Auftragseingängen und Umsatz trotz angespannter Bauteilversorgung, kombiniert mit einer Bewertung, die das nicht widerspiegelt. Jefferies erhöhte das Kursziel ebenfalls, von 29 auf 31 Euro, ebenfalls mit „Buy”.

Zwei Analysten, die gleichzeitig ihre Ziele anheben — das ist kein Zufall, sondern ein koordiniertes Signal nach Zahlen, die wenig Interpretationsspielraum lassen.

Die Risiken sind trotzdem real. Eine Produktionsunterbrechung bei einem wichtigen Bildsensorlieferanten und anhaltend angespannte Lieferketten könnten das Momentum im vierten Quartal bremsen. Ob der Auftragsbestand dann noch als Puffer reicht, ist eine Frage, die Basler erst mit den Jahreszahlen beantworten wird.