Berenberg hält 358 Euro Kursziel, doch Anleger sichern Gewinne vor den Neunmonatszahlen

Berenberg bestätigte zuletzt „Buy” mit einem Kursziel von 358 Euro, NuWays steht bei 340 Euro, die Deutsche Bank bei 300 Euro — und trotzdem verlor OHB heute zeitweise rund 7,7 % auf 240 Euro. Wer nach einer Abstufung sucht, wird nicht fündig. Der Rückgang ist das Spiegelbild der vorangegangenen Bewegung, nicht ihr Gegenteil.

In den vergangenen zwei Wochen hatte die Aktie knapp 30 % zugelegt. Treiber waren die Beteiligung an MediaMobil Communication, ESA-Studien zur Mondinfrastruktur OASIS und der fertiggestellte Eu-BEST-Raketentriebwerksprüfstand. Konkrete Auftragsvolumina oder quantifizierte Ergebnisbeiträge enthielten diese Meldungen allerdings nicht — was die Kursreaktion damals schon etwas großzügig erscheinen ließ.

Nun kommt der 12. November näher. OHB hat eine Gesamtleistung von 1,4 Milliarden Euro für das Gesamtjahr bestätigt; der Konsens erwartet ein EPS von 1,05. Das Problem: Bei einer Aktie, die in zwei Wochen 30 % zugelegt hat, reicht ein bloßes Erfüllen der Prognose kaum für weiteres Aufwärtspotenzial. Anleger, die früh eingestiegen sind, haben heute einen rationalen Grund, Positionen zu verkleinern — unabhängig davon, was Berenberg schreibt.

Der Sektortrend bleibt intakt. Europas Bedarf an eigener Satellitenkommunikation und steigende Verteidigungsbudgets stützen die Bewertung strukturell. Aber strukturelle Argumente schützen nicht vor kurzfristiger Positionsbereinigung nach einer scharfen Bewegung.

Entscheidend am 12. November werden Auftragseingang, operative Marge und Cashflow sein — nicht allein das EPS. Wer die Aktie nach der heutigen Korrektur neu bewertet, sollte sich weniger an den Kurszielen der Analysten orientieren als an der Frage, ob OHB die gestiegenen Erwartungen mit konkreten Zahlen untermauern kann.