BofA dreht von Underperform auf Buy — doch ob Agentforce die Neubewertung trägt, entscheiden erst die nächsten Quartalszahlen

Analyst Tal Liani hatte Salesforce noch vor wenigen Monaten mit „Underperform” bewertet und argumentiert, generative KI könnte die Relevanz großer CRM-Plattformen aushöhlen. Heute revidierte er diese These öffentlich — und zwar vollständig. Die Bank of America stufte Salesforce direkt auf „Buy” hoch, übersprang also die neutrale Zwischenstufe, und hob das Kursziel von 160 auf 285 US-Dollar an. Das entspricht rund 24 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs von 229,13 US-Dollar.

Lianis neue Kernthese: KI vertieft die Abhängigkeit großer Unternehmen von etablierten Workflow- und Compliance-Strukturen, anstatt sie zu ersetzen. Wer bereits tief in Salesforce-Prozesse integriert ist, wechselt nicht wegen eines neuen Sprachmodells. Das ist eine plausible Gegenposition zur Verdrängungsangst — aber auch eine, die sich erst in den Umsatzzahlen beweisen muss.

Operativ gibt es immerhin einen konkreten Datenpunkt: Agentforce, Salesforces KI-Agenten-Plattform, soll einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von über 1,5 Milliarden US-Dollar erreicht haben, mehr als 240 % über dem Vorjahreswert. Zusätzlich übernahm Salesforce das israelische KI-Analyseunternehmen Loops für rund 30 Millionen US-Dollar, was die Tableau-Integration stärken soll.

Die Aktie legte im Tagesverlauf rund 3 bis 4 % zu, während der breitere Software-Sektor nur etwa 0,65 % gewann. Der Anstieg ist damit klar ein Sentiment-Effekt durch das Upgrade, kein operativer Durchbruch.

Der nächste Earnings Call liegt in etwa 50 Tagen. Die EPS-Schätzung von 2,41 US-Dollar wird zeigen, ob Agentforce tatsächlich in den Zahlen ankommt oder ob das Wachstum bislang vor allem in Pressemitteilungen stattfindet. Liani hat seine Meinung geändert — der Markt wartet auf den Beweis.