Canaccord senkt Kursziel und Global-Print-Abspaltung trübt die Vergleichsbasis vor dem Q3-Bericht von Thomson Reuters

Canaccord Genuity hat das Kursziel für Thomson Reuters von 132,50 auf 129,50 US-Dollar gesenkt und das „Buy”-Rating beibehalten. Als Begründung nannte das Haus die veränderte Vergleichsbasis durch die Global-Print-Transaktion. Das klingt nach einer Kleinigkeit, ist es aber nicht: Thomson Reuters verkauft eine 51-%-Beteiligung am Global-Print-Geschäft an KKR und behandelt den Bereich ab dem dritten Quartal als aufgegebene Aktivität. Historische Zahlen werden rückwirkend angepasst, eine überarbeitete Jahresprognose soll erst mit den Quartalszahlen am 3. November kommen.

Das schafft genau die Art von Unsicherheit, die Anleger vor einem Earnings-Termin ungern halten. Die Aktie notiert bereits rund 25 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch — da ist die Bereitschaft, auf Klärung zu warten, begrenzt.

Inhaltlich ist das Bild nicht eindeutig negativ. Die frühere Prognose von 8 % organischem Wachstum und 36 % Marge wird offenbar auf 9 % Wachstum bei 35 % Marge neu gefasst. Mehr Wachstum, etwas weniger Profitabilität — das kann man als Investition lesen oder als Margendruck. Jefferies startete die Bewertung parallel mit „Buy” und einem Kursziel von 130 Dollar, was gegen eine breite Neubewertung nach unten spricht.

Der Konsens erwartet am 3. November ein bereinigtes EPS von 0,89 Dollar bei einem Umsatz von 1,85 Milliarden Dollar. Entscheidend wird nicht nur sein, ob diese Marke gehalten wird, sondern wie Thomson Reuters die revidierte Jahresprognose kommuniziert. Eine überarbeitete Guidance, die Wachstum betont und die Margenverschiebung erklärt, könnte den heutigen Abschlag schnell wieder aufholen. Eine vage oder konservative Formulierung dürfte den Druck verlängern.