Deutsche Bank hebt OHB-Kursziel auf 300 Euro — doch Berenberg sieht noch 100 % Aufwärtspotenzial

Analyst Sriram Krishnan von der Deutschen Bank hat nach einer Roadshow mit dem OHB-Management sein Kursziel von 275 auf 300 Euro angehoben und die Einstufung auf „Buy” belassen. Sein Argument: Der Markt unterschätze das mittelfristige Auftragspotenzial, und die jüngste Kursschwäche biete eine Wiedereinstiegschance. Berenberg geht noch weiter — die Hamburger bestätigten ihr Kursziel von 358 Euro, ebenfalls mit „Buy”.

Das ergibt eine ungewöhnlich breite Spanne: Vom aktuellen Kursniveau um 176 Euro impliziert das Deutsche-Bank-Ziel rund 70 % Aufwärtspotenzial, das Berenberg-Ziel sogar über 100 %. Solche Abstände zwischen Kurs und Konsenszielen sind selten Zufall — sie deuten entweder auf eine strukturelle Unterbewertung oder auf eine Erwartungslücke, die der Markt bislang nicht schließen will.

Zusätzlichen Rückenwind lieferte eine Meldung vom Vortag: OHB Sweden und Saab haben eine Absichtserklärung zur Zusammenarbeit bei weltraumgestützten Verteidigungsfähigkeiten unterzeichnet. Das ist kein Auftrag, aber es stärkt die Wahrnehmung von OHB als Akteur im wachsenden europäischen Raumfahrt-Verteidigungssegment — einem Bereich, der seit dem Anstieg der Verteidigungsbudgets in Europa erheblich an Aufmerksamkeit gewonnen hat.

Die heutige Bewegung ist damit klar analystengetrieben, nicht operativ unterlegt. Neue Quartalszahlen oder eine Gewinnprognose lagen nicht vor. Der nächste Ergebnisbericht ist für den 12. November angesetzt; der EPS-Konsens liegt bei 0,87 Euro. Ob das Pre-Earnings-Positioning bereits eine Rolle spielt, ist schwer zu sagen — der Abstand von knapp sieben Wochen ist groß genug, dass die heutige Bewegung eher auf die Analystenkommentare als auf Quartalsspekulationen zurückzuführen ist.

Bemerkenswert bleibt der Widerspruch: Zwei Häuser mit aggressiven Kurszielen, eine Aktie, die trotzdem weit darunter notiert. Das ist entweder eine Kaufgelegenheit oder ein Zeichen, dass der Markt den Analysten-Thesen schlicht nicht folgt.