EPS-Konsens 2,96 USD, +108 % YoY — kann ConocoPhillips die Erwartungen noch übertreffen?

ConocoPhillips legt seine Quartalszahlen am 6. August 2026 vor Marktöffnung vor. Der Analystenkonsens ist eindeutig positiv — aber die Latte liegt hoch, und ein einzelner Datenpunkt wie die jüngste UBS-Zielsenkung zeigt, dass nicht alle auf der gleichen Wellenlänge sind.

Analystenerwartungen

Der Konsens für das Quartal liegt bei einem EPS von 2,96 USD (Zacks/Yahoo Finance), was einem Anstieg von rund 108 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Andere Häuser wie Benzinga und TradingKey nennen 2,88 USD — die Spanne ist also eng, aber nicht trivial. Beim Umsatz rechnet der Markt mit 17,5 bis 18,8 Mrd. USD, ein Plus von rund 19 % gegenüber dem Vorjahr. Für das Gesamtjahr steht ein EPS-Konsens von 9,20 USD im Raum, bei einem Jahresumsatz von rund 66,9 Mrd. USD.

Historisch hat ConocoPhillips die Schätzungen zuletzt übertroffen: Im ersten Quartal 2026 lag der Actual bei 1,89 USD gegenüber einer Schätzung von 1,72 USD. Das schürt Erwartungen — und erhöht das Risiko, falls das Quartal diesmal nur „inline” ausfällt.

Bewertungskontext

Mit einem KGV von rund 20 auf Basis der TTM-Gewinne wirkt die Aktie nicht günstig für einen Rohstoffproduzenten, dessen Ergebnisse stark von Ölpreisen abhängen. Das Forward-KGV auf Basis des Jahreskonsenses von 9,20 USD fällt deutlich niedriger aus — das ist das Argument der Bullen. Die durchschnittlichen Kursziele der Analysten liegen je nach Quelle zwischen 112 USD (TradingKey, konservativ) und 143 USD (Investing.com), mit einem Upside von 29 bis 35 % gegenüber dem aktuellen Kurs. 28 Analysten bei MarketBeat vergeben ein „Moderate Buy”-Rating, bei Investing.com sind es 19 von 25 Analysten mit „Buy”.

Was Anleger beachten sollten

Drei Punkte sind entscheidend. Erstens: die Guidance. Der Jahreskonsens von 9,20 USD EPS ist anspruchsvoll — jede Anpassung der Produktions- oder Capex-Prognose wird den Kurs stärker bewegen als das Quartalsergebnis selbst. Zweitens: realisierte Rohstoffpreise. UBS hat das Kursziel bereits wegen schwächerer Ölpreisannahmen gesenkt. Wenn COP im Call konservative Preisannahmen für die zweite Jahreshälfte signalisiert, dürfte das die Jahresschätzungen unter Druck setzen — unabhängig davon, wie gut Q2 ausgefallen ist. Drittens: Kapitalallokation. Ein Großteil der Buy-Ratings stützt sich auf die Erwartung weiterer Dividendenerhöhungen und Aktienrückkäufe. Bleibt COP hier diszipliniert, ist das ein Stabilisator. Überraschende M&A-Aktivitäten wären das Gegenteil davon.

Der Widerspruch zwischen dem breiten Buy-Konsens und der UBS-Zielsenkung ist kein Randphänomen — er zeigt, dass die Rohstoffpreisannahmen im Markt auseinanderdriften. Wer auf einen starken Beat setzt, wettet auch auf Öl.