CoreWeave legt heute nach US-Börsenschluss seine Quartalszahlen vor. Das Unternehmen ist seit dem Börsengang einer der meistbeachteten KI-Infrastrukturwerte am Markt — und die Erwartungen sind entsprechend hoch, auch wenn das EPS tief im negativen Bereich bleibt.
Analystenerwartungen
Der EPS-Konsens liegt bei -1,67 USD für das aktuelle Quartal. Zum Vergleich: Für Q2 2026 hatte der Konsens bei -1,21 USD gelegen, für Q3 2026 wird -1,07 USD erwartet. Die Verluste werden also kleiner — aber langsam. Rund 35 bis 38 Analysten decken die Aktie ab, der Konsens lautet Moderate Buy. Die Kursziele streuen zwischen 126 und 151 USD, der Durchschnitt liegt bei etwa 138 USD. Am 7. August hat die Deutsche Bank Securities ein Kaufen-Rating bestätigt, Truist hatte zuvor auf eine Kurserholung nach dem jüngsten Rückgang gesetzt.
Beim Umsatz erwartet der Markt rund 2,55 bis 2,56 Mrd. USD. Das ist die Zahl, die heute Abend den Ton setzt — nicht das EPS. Bei einem Unternehmen, das strukturell Verluste schreibt, ist die Umsatzdynamik der eigentliche Bewertungsanker.
Bewertungskontext
Ein klassisches KGV lässt sich bei negativem EPS nicht sinnvoll berechnen. CoreWeave wird auf Basis von Umsatzmultiplikatoren und künftiger Profitabilität bewertet — was die Aktie anfällig für Guidance-Enttäuschungen macht. Die Aktie ist in den vergangenen Monaten merklich gefallen, was den Erwartungsdruck vor dem heutigen Print leicht dämpft, aber nicht beseitigt. Die Marktkapitalisierung bleibt hoch genug, dass jede Abweichung vom Umsatzkonsens unmittelbar in den Kurs eingepreist wird.
Was Anleger beachten sollten
Drei Punkte sind heute entscheidend. Erstens: Trifft CoreWeave den Umsatzkonsens von 2,55 Mrd. USD, oder gibt es eine Überraschung in eine der beiden Richtungen? Zweitens: Verbessert sich die operative Hebelwirkung sichtbar — also Bruttomarge und EBITDA-Entwicklung — oder bleibt der Weg zur Profitabilität vage? Drittens, und das ist oft wichtiger als der Ist-Wert: Wie fällt die Guidance für die zweite Jahreshälfte aus? Bei einer Aktie mit dieser Bewertung ist die Prognose das eigentliche Ergebnis.
Ein Widerspruch bleibt bestehen: Der Analystenkonsens ist positiv, die Aktie hat zuletzt nachgegeben. Das deutet darauf hin, dass der Markt mehr sehen will als Wachstum — er will Hinweise, dass das Wachstum irgendwann in echte Gewinne mündet. Ob CoreWeave heute Abend diese Hinweise liefert, ist offen.