EPS-Konsens bei 4,92 USD — reicht das, oder wartet der Markt auf 5,72?

Diamondback Energy berichtet am 2. November nach Börsenschluss seine Quartalszahlen. Auf dem Papier klingt der Konsens klar: 4,92 USD EPS, rund 4,29 Mrd. USD Umsatz. In der Praxis ist die Lage weniger eindeutig. Je nach Datenanbieter liegt die EPS-Erwartung zwischen 4,92 und 5,72 USD, beim Umsatz zwischen 4,29 und 4,84 Mrd. USD. Das ist keine Kleinigkeit — wer sich am unteren Konsens orientiert, könnte einen vermeintlichen Beat sehen, der keiner ist.

Analystenerwartungen

Der Zacks-Konsens von 4,92 USD würde gegenüber dem Vorjahresquartal einem Anstieg von rund 59,7 % entsprechen, der Umsatz läge etwa 9,45 % über dem Vorjahreswert. Gleichzeitig hat Goldman Sachs das Kursziel von 215 auf 235 USD angehoben, und der EPS-Konsens stieg in den vergangenen 30 Tagen um 21,5 % — die Messlatte ist also kurz vor dem Bericht noch einmal höher gelegt worden. Zum Vergleich: Im Vorquartal meldete Diamondback 6,48 USD bereinigtes EPS bei 5,56 Mrd. USD Umsatz, jeweils deutlich über den damaligen Schätzungen von 5,98 USD bzw. 4,95 Mrd. USD.

Bewertungskontext

Das KGV liegt laut verfügbaren Daten bei rund 40 — für einen Öl- und Gasproduzenten, dessen Gewinne direkt am Rohölpreis hängen, ist das eine anspruchsvolle Bewertung. Sie lässt wenig Spielraum für Enttäuschungen, zumal die Aktie nach dem angehobenen Kursziel und den revidierten Schätzungen bereits einiges an Erwartung eingepreist hat.

Was Anleger beachten sollten

Drei Punkte dürften die Kursreaktion bestimmen. Erstens die Ölproduktion: Diamondback hat eine Prognose von 517.000 bis 527.000 Barrel pro Tag ausgegeben — jede Abweichung nach unten wird sofort als Schwäche gelesen. Zweitens die Waha-Gaspreise: Negative oder sehr niedrige Gaspreise haben im Vorquartal die Ertragsqualität belastet, und der Markt will wissen, ob sich das normalisiert hat. Drittens die Kapitalallokation: Rückkäufe, Dividende und Schuldenabbau nach der 26-Mrd.-USD-Endeavor-Transaktion stehen im Fokus — Investoren wollen sehen, dass das Unternehmen die Bilanz im Griff hat und nicht nur Wachstum um jeden Preis verfolgt. Ein EPS knapp über 4,92 USD dürfte kaum reichen. Wer die Aktie hält, braucht wahrscheinlich einen Wert näher an der oberen Konsensgrenze, robuste Produktionszahlen und einen bestätigten oder angehobenen Ausblick.