EPS-Messlatte bei 3,12 USD: Schafft Autodesk den dritten Beat in Folge?

Autodesk berichtet am 27. August 2026 nach US-Börsenschluss seine Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027. Das Unternehmen hat zuletzt zweimal in Folge sowohl EPS als auch Umsatz über Konsens geliefert — der Markt erwartet eine Fortsetzung dieser Serie, und die Latte liegt entsprechend hoch.

Analystenerwartungen

Der aktuelle EPS-Konsens für Q2 GJ 2027 liegt bei rund 3,12 USD, mit einer Spanne von 3,10 bis 3,14 USD — das entspricht exakt der Management-Guidance, die nach dem letzten Quartal kommuniziert wurde. Zum Vergleich: Im Vorquartal erzielte Autodesk 2,99 USD EPS bei 1,93 Mrd. USD Umsatz, beides über den damaligen Schätzungen. Für Q2 rechnen Analysten mit einem Umsatz von rund 2,0 bis 2,01 Mrd. USD, was einem zweistelligen Wachstum gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Barclays erwartet dabei ein Billings-Wachstum von etwa 6 % und bleibt mit einem Kursziel von 300 USD auf Overweight. Baird hat sein Kursziel zuletzt von 312 auf 325 USD angehoben, Rothschild & Co Redburn bleibt mit 355 USD positiv. Guggenheim hat die Coverage neu mit Buy und Kursziel 245 USD aufgenommen.

Bewertungskontext

Auf Basis der FY-2027-EPS-Guidance von 12,40 bis 12,65 USD notiert Autodesk aktuell bei einem Forward-KGV von rund 20x — für einen Software-Titel mit stabilen Subskriptionsumsätzen kein übertriebenes Niveau, aber auch kein Schnäppchen. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei rund 312 USD, was gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 242 USD einen spürbaren Abstand lässt. Mitte August gab die Aktie an einem Tag rund 4 % nach, als der Markt Guidance und Makro-Faktoren neu gewichtete — typische Positionierungsbewegung vor einem Earnings-Termin.

Was Anleger beachten sollten

Drei Punkte dominieren die Erwartungshaltung vor den Zahlen. Erstens: Ob Autodesk die eigene EPS-Guidance von 3,10 bis 3,14 USD übertrifft oder nur erfüllt — ein bloßes „In-Line” dürfte den Kurs kaum bewegen, ein klarer Beat schon. Zweitens: Die Billings- und Subscription-Dynamik. Oppenheimer sieht die Q2-Sales als stabil, betont aber, dass Partner sich noch an das neue Vertriebs- und Lizenzmodell anpassen. Sollte diese Umstellung zu unerwarteten Billings-Dips führen, wäre das ein negativer Überraschungsfaktor — unabhängig vom EPS. Drittens: Die MaintainX-Akquisition, die Anfang August abgeschlossen wurde. Der Markt will wissen, wie das Management die kurzfristigen P&L-Effekte einordnet und welchen Revenue-Beitrag die Integration mittelfristig liefern soll. Dazu kommt der Ausblick: Ob die FY-2027-EPS-Guidance von 12,40 bis 12,65 USD angehoben oder nur bestätigt wird, ist kursrelevant — KeyBanc sieht beim neuen Buying Motion Fortschritte, der Markt preist eine Beat-Wahrscheinlichkeit von über 90 % ein. Das ist eine hohe Erwartung, die Autodesk nun bedienen muss.