Monness Crespi & Hardt hat Workday heute von „Neutral” auf „Kaufen” hochgestuft und ein Kursziel von 150 USD ausgegeben. Das klingt bullish — ist aber eigentlich das untere Ende dessen, was der breitere Analystenmarkt schon länger sieht. Der Konsens liegt bei 165 bis 185 USD, manche Häuser noch darüber. Das Upgrade ist also eher ein Nachzügler als ein Vorreiter.
Trotzdem wirkt es als Auslöser, weil es in ein günstiges Marktumfeld fällt. Software- und Cloud-Werte erholen sich heute spürbar, nachdem der Sektor in den vergangenen Wochen überproportional abverkauft wurde. Workday gehört dabei zu den stärkeren Namen, weil die Fundamentaldaten das Vertrauen stützen: Im letzten Quartal erzielte das Unternehmen einen Umsatz von rund 2,54 Mrd. USD, ein Plus von 13,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Aboerlöse wuchsen um 14,3 Prozent auf 2,35 Mrd. USD. Das EPS von 2,66 USD lag rund fünf bis sechs Prozent über dem Konsens.
Die Bewertung ist dabei weniger eindeutig, als es auf den ersten Blick scheint. Das bereinigte KGV liegt bei 37 bis 40 — nicht billig, aber für ein Unternehmen mit planbaren Aboerlösen und zweistelligem Wachstum auch nicht absurd. Wer auf die Schätzungen für 2027 und 2028 schaut, kommt auf Multiples unter 14x beziehungsweise rund 12x — das ist das Argument, das Analysten für das Aufwärtspotenzial ins Feld führen.
Hinzu kommt der KI-Kontext. Workday positioniert sich als Plattform, die durch KI gestärkt wird, nicht verdrängt. Ob das Narrativ trägt, wird der nächste Earnings Call zeigen — er steht in rund 24 Tagen an. Bis dahin dürfte die Aktie zwischen Sektorstimmung und Erwartungsmanagement pendeln.
Einordnung
Das Monness-Upgrade ist kein starkes Signal, wenn der Konsens schon deutlich höher liegt. Was heute wirklich zieht, ist die Kombination aus Sektorerholung und soliden Quartalszahlen im Rücken. Wer auf das Upgrade allein setzt, sollte beachten: 150 USD als Kursziel bedeutet bei einem Kurs um 134 USD gerade einmal rund zwölf Prozent Aufwärtspotenzial — das ist für einen Wachstumswert dieser Kategorie kein besonders aggressiver Call.